最被看好十大港股:瑞信升药明生物目标价至77.8港元
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最被看好十大港股:瑞信升药明生物目标价至77.8港元

2019-01-31 07:10:38   来源:http://www.onjinghu.com   【

  麦格理:升恒隆地产(00101)目标价至20.59港元 评级上调为“跑赢大市”

  德银发表报告称,中国信达(01359)发盈警,预计截至去年12月底止年度归属公司股东净利润同比下降30%左右,主要由于开始实施《国际财务报告准则第9号-金融工具》,受资本市场出现较大波动的影响,若扣除公司2017年处置信达财险股权确认的税前净收益33.7亿人民币,年内归属公司股东净利润下降约20%。

  小摩:予中海油(00883)目标价14.5港元 重申“增持”评级

  摩根大通发表报告称,内地已下发第四批游戏版号,总数为95个,其中腾讯(00700)《折扇》和《榫接卯和》两款游戏获批,网易(NTES.US)的《战春秋》亦获批。腾讯持股18.6%权益的游戏发行商创梦天地(iDreamsky)亦有一款游戏在名单内。四批版号总共批出352款游戏,若以目前审批速度计算,预计全年获批数目为4000至5000款,仍较2017年减少50%。

  瑞信:润电(00836)仍是行业首选 维持“跑赢大市”评级及目标价20港元

  该行称,集团并无提及股息政策方向,但随着油价同比上升,及资本开支下降,预期集团有能力维持现有派息水平。此外,集团程出其储备周期正在上升,预计2018年储备替代率为120%,意味储备周期11年(2017年为10年),但预计升幅有限。

  麦格理:北京5G方案利好产业链 首选中移动(00941)、铁塔(00788)及中通服(00552)

  瑞信发表报告称,去年药明生物(02269)推出的两个平台表现良好,已就10个项目与7家企业签订协议,预计每个协议可于未来两至三年贡献200-300万美元收入。在政策不利的环境下仍有业务发展机遇,在内地药品定价受压的情况下,药企须增加研发投资,而药明生物为良好合作伙伴。

  瑞信报告指出,润电(00836)是近期与投资者会面提及最多的公用股之一,预期集团今年核心盈利同比上升26%,燃煤及风电场业务均有增长,前者因煤价下降,后者因产能扩充。

  该行称,中国信达去年利预计为117亿人民币,低于该行及市场同业原预期各25%及30%,即其2018年下半年纯利或为41亿人民币,即同比下跌62 %(环比下跌64%)。该行称,中国信达去年上半年核心一级资本充足率为9.67%,已接最低要求9%水平,基于其2018年股本回报率预测会低于10%水平(2017年:14%),在资本压力下,该行估计或令中国信达要削减派息比率(对比2017年派息比率为32%)。

  该行预计今年集团继续派发高息,每股股息达0.92港元,股息收益率5.8%,派息比率52%,高于过去10年平均约40%。该行称,集团因出售煤矿短期现金流入110亿元人民币,不排除因此押后增派息计划。若果今年派息维持,意味股息收益率为5.5%,略低于该行预期的5.8%。该行称,润电仍是行业首选,现价相当于2019年预测市账率0.9倍,估值吸引,维持“跑赢大市”评级,目标价20港元不变。

  该行相信,中海油管理层有信心2019年可达目标。当中,资本开支62%(2018年为51%)计划用于发展内地项目,中海油作为营运商可更有效地执行项目,中海油亦将加大勘探投资占比至20%(2018年为18%) 。这符合早前报告预期,强调中海油服(02883)将受惠中海油的7年行动计划。

  该行指,过去三次批出的游戏以小型开发商为主,令投资者担心新闻出版总署是否偏向批出小型开发商的游戏,现时新一批批出的游戏名单,相信可有助释除投资者的担忧,维持看好腾讯和网易,而网易短中期的估值吸引,长期则看好腾讯和阿里(BABA.US)。野村予腾讯“买入”评级,目标价383港元。

  德银:维持中国信达(01359)“持有”评级 目标价2.35港元

  德银估计,中国信达对2018年全年股息回报预测,会由原来5.5厘降至1.7厘,以反映对其派息比率会由原来32%降至10%,而公司管理层上周出席该行投资者会议上已表达对今年前景关注。该行维持对中国信达“持有”评级及目标价2.35港元。

  该行下调恒隆地产2018/19年核心盈测18%及22%,2020年盈测则获上调8%,目标价上调12%至20.59港元。相信估值便宜及恢复期已够长,评级由“中性”升至“跑赢大市”。

  小摩:维持腾讯(00700)“增持”评级 目标价375港元

  美银美林报告称,中海油(00883)2019年资本开支预算为700亿至800亿人民币,较去年增11%至27% 。去年资本开支为630亿人民币,较2018年初预算低10%至21%。

  在过去3年,该行对集团的忧虑是执行力度薄弱、成本控制能力疲弱、缺乏销售、收购或出售项目时做法欠缺弹性,以及令人失望的股息。该行认为,上述提及的大部份问题尚未解决,集团难以重拾昔日辉煌。公司去年股价已跌21%,同业跌幅为7%,恒指则跌14%。

  美银美林:予中海油服(02883)目标价8.9港元 维持“买入”评级

  瑞信:升药明生物(02269)目标价至77.8港元 维持“跑赢大市”评级

  报告还称,药明生物美国业务表现强劲,中美贸易摩擦影响轻微,管理层对美国业务收入增长乐观。该行上调药明生物今明两年盈测分别4.6%及8.2%,以反映未来两至三年的增长势头,目标价相应自64.3港元上调至77.8港元,评级维持“跑赢大市”。

责任编辑:白仲平

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  北京市经济和信息化局近日印发《北京市5G产业发展行动方案(2019年-2022年)》。方案指出,北京5G发展目标为至2022年,北京市运营商5G网络投资累计超过300亿人民币。

  富瑞:首予华虹半导体(01347)目标价20港元 评级“买入”

  富瑞对华虹半导体(01347)首予“买入”,目标价20港元,列为首选,主要因为内地专业半导体铸造厂占其收入50-60%,今年增长仍主要来自微控制器(MCU),12吋晶圆扩产短期或影响毛利率及股本回报率,但有限长远增长。

  麦格理发表报告表示,北京市公5G方案确认该行对中国5G发展正面的观点,预计可利好5G的产业链,而该行对中国电信股的行业首选中移动(00941)、中国铁塔(00788)及中国通信服务(00552)。该行还称,北京市5G发展方案提至及至2022年产业实现收入约2000亿人民币,拉动信息服务业及新业务规模超过1万亿人民币。

  富瑞发表中国半导体股报告,估计全球半导体需求已由高度集中电脑或智能手机市场,转至拥有多重驱动程式如云端、物流于一身者,有利专业半导体股。由于中国领导终端市场,预计本土的半导体行业领导者将可望拥有多年高预行业平均水平的增长,以及受惠本土替代。

  该行称,中海油服最受惠中海油内地扩展计划,因中海油为集团钻井设备业务收入贡献超过50%,油田技术服务收入贡献更达95%,随着钻井复杂性增加,预计中海油服更能受益。相信集团2020年海外收入占比扩大到50%的目标压力应可减少(2017年为25%),维持“买入”评级,目标价8.9港元。

  麦格理报告称,恒隆地产(00101)短期催化剂具吸引力,包括上海港汇恒隆广场(Grand Gateway)完成翻新,带动2019年收入增长13%(按人民币计算);昆明恒隆广场(Spring City 66)及武汉恒隆广场(Heartland 66)开幕,预计2020年可产生收入5.2亿元人民币。

  该行称,集团能否抓紧机会在楼市调整时购入项目是关键,若成功,短期投资回报率(ROI)有望上升,应可安抚投资者。此外,出售香港非核心资产可带来显着收益,该行表示,虽然预售内地公寓单位的利润不多,但现金回报不错。

  野村发表研究报告,称国家新闻出版总署已下发第四批游戏版号,总数为95个,令近期批出的游戏总数达352只,其中腾讯(00700)有两只自研游戏《折扇》和《榫接卯和》获批,另腾讯获独家分销权的完美世界亦获批;另网易(NTES.US)的《战春秋》亦获批。

  摩根大通报告称,预期市场对中海油(00883)2019年策略更新反应负面,因其资本开支预算不变,2019年生产预期同比上升1%-3%。集团将持续聚焦在成本管理、提升效率,以及尤其内地的资源发展。整体而言,该行预计中海油股价未反映长期油价每桶60美元的预测,目标价14.5港元,重申“增持”评级。

  野村:予腾讯(00700)目标价383港元 评级“买入”

  该行称,1月份获批的游戏类型并不包括桌上游戏及棋类,此类游戏以往占比达40%,但其收入占比较低,因此相信此类游戏减少对腾讯游戏收入增长前景影响不大,维持“增持”评级及目标价375港元。

  麦格理表示,行业首选中移动、中国铁塔及中通服务,分别予目标价85港元、1.9港元及9港元。该行称看好中移动,因公司坐拥充裕现金、股息回报达4厘及提供防守性。该行看好中国铁塔,因其在海外业务占比较低,属中国5G增长概念中最具安全性的股份。该行亦看好中国通信服务,称公司可最早受惠于5G发展。

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